7月6日，大宗商品崩盤傳導(dǎo)至A股，帶跌整個資源類板塊，能源板塊大跌逾5%，位居板塊跌幅首位，并拖累A股整體走弱。與此同時，兩融資金繼續(xù)保持流入態(tài)勢，外資開始小幅流出。截至收盤，兩市有3400只個股飄綠，上證指數(shù)跌1.43%、深成指跌1.25%、創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%。成交量雖然小幅萎縮，但仍維持在萬億水平至1.09萬億，截至7月6日，A股成交量已連續(xù)10個交易日保持萬億以上水平。

【資料圖】

事實(shí)上，從6月6日以來市場量能來看，平均維持在萬億以上的水平，較4、5月份明顯放大。從近期成交量來看，市場高位放量滯漲，短期頭部跡象已有所顯現(xiàn)。

（兩市3400只個股飄綠，汽車板塊大幅下挫）

7月6日，A股市場整體下跌，行業(yè)板塊多數(shù)收綠，汽車與汽車零部件、半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備板塊逆市翻紅，位居板塊漲幅前列。

據(jù)中汽協(xié)根據(jù)重點(diǎn)企業(yè)上報(bào)的周報(bào)數(shù)據(jù)推算，6月汽車行業(yè)銷量預(yù)計(jì)完成244.7萬輛，環(huán)比增長34.4%，同比增長20.9%；1～6月，銷量預(yù)計(jì)完成1200.2萬輛，同比下降7.1%。

從漲幅居首的汽車與汽車零部件板塊來看，萬通智控、天成自控、浙江仙通、江鈴汽車、文燦股份、春風(fēng)動力、滬光股份、南方精工等多股漲停或漲幅超10%，欣銳科技、廣東鴻圖、金鐘股份、玲瓏輪胎、凱眾股份、天汽模等個股也漲幅居前。

從下跌板塊來看，能源板塊跌幅達(dá)5.21%，位居板塊跌幅首位；消費(fèi)者服務(wù)、運(yùn)輸、媒體、房地產(chǎn)、食品飲料等板塊亦跌幅居前。

能源板塊的下跌主要與國際大宗商品價格走弱密切相關(guān)。隔夜美油8月合約跌8.19%，報(bào)99.55美元/桶；布油9月合約跌7.67%，報(bào)104.8美元/桶。此前，花旗銀行警告稱，受經(jīng)濟(jì)衰退影響，年底油價可能跌至65美元/桶；在所有衰退情境中，油價會下跌到“邊際成本”；如果沒有歐佩克的干預(yù)，同時短周期石油投資減少，到2023年底將降至45美元/桶；全球原油需求進(jìn)一步走軟，應(yīng)會導(dǎo)致庫存增加，價格走軟。

從行業(yè)資金流向來看，7月6日主力資金凈流出500多億元，所有板塊均凈流出，其中材料板塊凈流出額超170億元，位居首位；工業(yè)、日常消費(fèi)、金融等板塊凈流出額亦較多；北上資金凈賣出13.82億元，連續(xù)兩日小幅凈賣出，本周累計(jì)凈買入額17.71億元。從近期北上資金變動趨勢來看，隨著指數(shù)高位震蕩，北上資金的買入力度大幅減弱。

兩融方面，截至7月5日，A股融資融券余額為16146.62億元，較前一交易日的16106.65億元增加39.97億元，并連續(xù)4日站上1.6萬億關(guān)口。從兩融余額變動趨勢來看，隨著市場行情的回暖，杠桿資金快速加倉，自6月初低位以來，兩融余額累計(jì)增加逾1000億元。

當(dāng)前，正值上市公司中報(bào)披露募集期，受行業(yè)周期和市場景氣度影響，不同板塊個股業(yè)績增速具有較大差別。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2022年一季度有693家公司凈利潤增速超過50%，且凈利潤超過2000萬元，其中，材料板塊公司數(shù)有194家，占比28%；資本貨物板塊公司數(shù)126家，占比18%；生物制藥板塊公司數(shù)55家，占比8%；技術(shù)硬件與設(shè)備板塊公司數(shù)54家，占比8%；半導(dǎo)體與生產(chǎn)設(shè)備板塊公司數(shù)48家，占比7%。不難看出，材料板塊有望成為半年報(bào)業(yè)績預(yù)增的熱門板塊。

具體來看，2022年一季度，有84家公司凈利潤突破5億元，并且增速超過100%。其中，九安醫(yī)療、安旭生物、永輝超市、錦江在線、天齊鋰業(yè)、德方納米、亞輝龍、雅化集團(tuán)、安通控股等公司一季度凈利潤增速均超過1000%；天華超凈、盛新鋰能、中礦資源、江特電機(jī)、多氟多、大全能源、贛鋒鋰業(yè)等公司一季度凈利潤增幅亦超600%，其中部分公司已發(fā)布了半年報(bào)預(yù)告，從相關(guān)公司行業(yè)來看，材料板塊公司占據(jù)多數(shù)。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)前已有100多家公司發(fā)布了中報(bào)業(yè)績預(yù)告，從相關(guān)公司業(yè)績變動情況來看，多數(shù)公司業(yè)績呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，其中有38家公司業(yè)績增速超100%，從中報(bào)大幅預(yù)增公司所屬行業(yè)來看，材料板塊依舊是高預(yù)增公司的聚集地，盛新鋰能、美聯(lián)新材、雅化集團(tuán)、川金諾、泰和科技、瑞泰新材等多家公司中報(bào)業(yè)績預(yù)增超200%。

（2020年半年報(bào)凈利潤增長排名）

華泰證券固收部研究員張繼強(qiáng)、殷超認(rèn)為，股市整體仍存在支撐，一是經(jīng)濟(jì)小復(fù)蘇繼續(xù)，風(fēng)險偏好仍有改善;二是指數(shù)已經(jīng)站上關(guān)鍵點(diǎn)位及半年線。隨之股基銷量觸底回升，機(jī)構(gòu)等資金配合度正在提升。但同時業(yè)績真空期結(jié)束，中報(bào)季投資者心態(tài)一般相對謹(jǐn)慎;且股市性價比已經(jīng)減少，估值吸引力也不明顯，股指上漲速度最快的階段可能已經(jīng)過去。基于此，張繼強(qiáng)建議當(dāng)前配置主線可能由外轉(zhuǎn)內(nèi)，復(fù)蘇加速>政策博弈>海外擾動，板塊圍繞中報(bào)與政策挖掘風(fēng)光電、軍工、消費(fèi)及醫(yī)藥中的細(xì)分機(jī)會。展望后市，看好風(fēng)光、軍工、消費(fèi)、醫(yī)藥和旅游六個主線板塊。

（風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關(guān)，不作為具體推薦，投資者應(yīng)自主做出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險。）

關(guān)鍵詞： 能源板塊 大宗商品 雅化集團(tuán)