年報顯示，2021年海天味業實現營業收入250.04億元人民幣，同比增長9.71%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(下稱凈利潤)66.71億元，同比增長4.18%；整體凈利率26.68%，同比下降1.44個百分點。

2021年，海天味業醬油產品收入141.88億元，同比增長8.87%；調味醬產品收入26.66億元，同比增長5.61%；蠔油產品收入45.32億元，同比增長10.18%。

不過，需要注意的是，海天味業的業績增速已連續四年放緩。Wind數據顯示，2017年-2021年，海天味業的營收增速分別為17.06%、16.80%、16.22%、15.13%、9.71%；凈利潤增速分別為24.21%、23.60%、22.64%、19.61%、4.18%。到2021年，其營收、凈利增速均已降至個位數。

海天味業在年報中提到，2021年是公司極其困難的一年，這一年外部環境發生了非常大的變化，疫情余波未平、消費需求疲軟、各種原材物料價格上漲、社區團購惡性競爭、限電限產導致供應趨緊等等，企業經營環境復雜而嚴峻，公司面臨前所未有的挑戰。

年報顯示，2021年，由于原材料價格上漲，海天味業主營業務的直接材料成本同比大幅提升了18.17%，除此之外，制造費用、直接人工項目也分別提升了13.21%、9.74%。

營業成本上漲，導致了海天味業主營業務毛利率的下滑。2021年，海天味業主營業務綜合毛利率為39.78%，同比減少3.73個百分點，其中醬油、調味醬、蠔油產品毛利率分別下滑4.47個百分點、4.68個百分點、0.75個百分點，為42.91%、39.52%、34.61%。

分渠道來看，2021年，海天味業線下渠道實現營收228.92億元，同比增長7.73%，毛利率同比減少3.53個百分點至39.86%；線上渠道實現營收7.04億元，同比增長85.2%，毛利率同比減少13.22個百分點至37.31%。海天味業稱，線上渠道毛利率大幅減少主要是成本上升及線上業務拓展增加市場投入所致。

根據海天味業分紅預案，該公司擬以公司2021年末股本總數42.13億股為基數，向全體股東每10股派發現金股利7.60元(含稅)，每10股派送紅股1股(含稅)，共計派發現金股利32.02億元，派送紅股4.21億股。本次分配完成后，公司尚余34.96億元作為未分配利潤留存，總股本增加至46.34億股。

年報顯示，截至2021年年底，廣東海天集團股份有限公司持有海天味業58.26%股份，為該公司第一大股東；海天味業董事長龐康持股9.57%，為第二大股東；其次是香港中央結算有限公司，持股6.67%。

據Wind數據，截至2021年年底，香港中央結算有限公司已經連續三個季度增持海天味業，持股比例由2021年一季度末的6.03%增至6.67%；2021年第四季度，自然人股東潘來燦減持海天味業3.35萬股。

此外，同花順iFinD數據顯示，截至2021年12月31日，共有73家主力機構(一般法人3家，基金70家)持有海天味業，持倉量合計28.16億元，占流通A股66.84%。其中，2021年第四季度，有18家主力機構減持海天味業，共計減持1095.18萬股。

中新經緯注意到，自2021年11月4日海天味業股價沖上近期高位124.40元/股后，此后便一路震蕩下跌，截至2022年3月25日收盤，該公司股價已跌至88.08元/股，較前期高位跌去29.20%。

年報顯示，2022年，海天味業計劃營業收入目標為280億元，利潤目標為74.7億元。這意味著若想實現該目標，2022年全年，該公司營收及利潤需同比增長約12%、12%。需要注意的是，海天味業目前仍面臨較大成本壓力。

德邦證券研報指出，展望2022年，巴西大豆因氣候原因減產，全球大豆供給收縮支撐價格高位，疊加俄烏沖突下小麥、玉米、大豆等農產品及鋁等包材價格走高，成本端壓力猶在。近期疫情反復，國內防疫政策限制對調味品餐飲需求和居民消費仍有所影響。需求、成本雙重壓力下，海天味業2022年或呈現弱復蘇態勢。

銀河證券也提到，短期看，雖然2021年年底提價對沖部分成本壓力，但考慮到基數較高與疫情擴散，預計2022年第一季度業績總體表現穩健，同時3月全國疫情發散導致餐飲需求承壓，預計2022年第二季度基本面持續夯底。中長期看，隨著終端需求重回復蘇態勢，疊加提價紅利持續兌現，期待公司迎來基本面反轉。

據悉，2021年10月12日晚，海天味業曾發布提價公告，鑒于各主要原材物料、運輸、能源等成本持續上漲，公司決定對醬油、蠔油、醬料等部分產品的出廠價格進行調整，主要產品調整幅度為3%-7%不等，新價格執行于2021年10月25日開始實施。

安信證券指出，海天味業2022年整體目標較為穩健，實現雙位數增長。考慮到目前調味品行業原材料成本壓力仍較大，海天味業2022年在提價的基礎上有望繼續降本增效。

關鍵詞： 海天味業 同比增長 個百分點