上市重組，將為一汽解放提供更好的發(fā)展平臺(tái),有利于做大做強(qiáng)。

2月18日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核，一汽解放上市重組項(xiàng)目獲無(wú)條件通過(guò)。據(jù)悉，此次并購(gòu)重組項(xiàng)目是由一汽轎車(000800.SZ)置出資產(chǎn)51億元，與一汽解放優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)270億元進(jìn)行資產(chǎn)置換。隨著置換動(dòng)作的完成，一汽轎車的主營(yíng)業(yè)務(wù)也由乘用車業(yè)務(wù)變更為具備核心技術(shù)且盈利能力更強(qiáng)的商用車業(yè)務(wù)。同時(shí)，一汽解放也成功借助一汽轎車正式登陸資本市場(chǎng)。

♦盤(pán)活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

作為2020年汽車行業(yè)首場(chǎng)重組審核，一汽轎車資產(chǎn)置換項(xiàng)目備受關(guān)注，而關(guān)于上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的變更，同樣引起行業(yè)內(nèi)廣泛的討論。

“近年來(lái)，一汽轎車的經(jīng)營(yíng)狀況未有明顯改善，市值股票也由每股30多元跌至不到10元。反觀作為卡車市場(chǎng)引領(lǐng)者的一汽解放，其盈利能力則是穩(wěn)步提升。尤其是在重卡市場(chǎng)，一汽解放的市場(chǎng)份額一直保持在20%以上，長(zhǎng)期位列行業(yè)第一。”中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)商用車專業(yè)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)鐘渭平在接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者采訪時(shí)分析稱，對(duì)于中國(guó)一汽來(lái)說(shuō)，將一汽解放這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入，不僅能夠根治同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)難題，提升集團(tuán)的整體實(shí)力，還能大幅增強(qiáng)上市公司的盈利能力、資產(chǎn)規(guī)模以及在資本市場(chǎng)的市值和話語(yǔ)權(quán)。

作為中國(guó)第一商用車制造企業(yè)，一汽解放的市場(chǎng)表現(xiàn)的確令人信服。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，一汽解放實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入488.52億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)16.62億元;截至6月末，公司貨幣資金為109.3億元，是中國(guó)一汽旗下盈利能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù)板塊之一，其“利潤(rùn)奶牛”的稱號(hào)實(shí)至名歸。

銷量方面，在2019年整個(gè)行業(yè)需求下滑的不利情況下，一汽解放逆勢(shì)而上，全年累計(jì)銷售重、中、輕型卡車33.6萬(wàn)輛。其中，中重卡銷售28.5萬(wàn)輛，份額占比高達(dá)21.8%。

截至目前，一汽解放已經(jīng)連續(xù)4年蟬聯(lián)全國(guó)重卡銷量第一、中重卡連續(xù)3年排名行業(yè)第一、解放卡車連續(xù)2年取得全球單一品牌銷量最高的成績(jī)。2019年，隨著各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，一汽解放不僅在優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了牽引車銷量第一、載貨車銷量第一、自卸車再進(jìn)一位、輕型車增速第一的非凡成就，更在短板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)西部、要客、海外銷量的不斷突破。

有不少業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國(guó)內(nèi)重卡需求逐步從基建向物流運(yùn)輸轉(zhuǎn)變，以及甩掛運(yùn)輸、公鐵水聯(lián)運(yùn)等高效運(yùn)輸方式的逐步推進(jìn)，牽引車占比有望再度提升，一汽解放在重卡領(lǐng)域的龍頭地位將更加穩(wěn)固。而借助此次上市重組，一汽解放或?qū)⑦M(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)卡車市場(chǎng)，以求市場(chǎng)份額的大幅提升。

進(jìn)入新十年，一汽解放將2020年的整車銷量目標(biāo)定為35萬(wàn)輛。其中，中重卡保守完成 30萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率達(dá)25%;2023年銷售整車43萬(wàn)輛;2025年銷售整車50萬(wàn)輛;2030年銷售整車60萬(wàn)輛。“得益于此次上市重組，一汽解放要達(dá)成上述目標(biāo)有了更加強(qiáng)大的推動(dòng)力。”商用車行業(yè)專家劉維(化名)說(shuō)道。

“一汽解放過(guò)去取得的成績(jī)是有目共睹的。之所以能如此成功，與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、先進(jìn)技術(shù)和完善服務(wù)密不可分。” 全國(guó)商用車配件產(chǎn)銷聯(lián)合會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)顏立興表示，一汽解放的強(qiáng)項(xiàng)不僅在于整車的調(diào)校和匹配，還擁有強(qiáng)大的發(fā)動(dòng)機(jī)、車橋、變速器等核心零部件的自主研發(fā)和制造能力。上市重組之后，在充足資金的支持下，一汽解放的自主研發(fā)能力將會(huì)更上一個(gè)臺(tái)階，技術(shù)水平和產(chǎn)品品質(zhì)也會(huì)有質(zhì)的提升。

作為中國(guó)汽車工業(yè)的長(zhǎng)子，從毛坯原材料到核心零部件，從關(guān)鍵總成到整車，一汽解放擁有國(guó)內(nèi)最完整的制造體系，加工制造深度位居行業(yè)之首。同時(shí)也是國(guó)內(nèi)惟一掌握世界級(jí)整車及三大動(dòng)力總成核心技術(shù)的商用車制造企業(yè)。

近年來(lái)，通過(guò)對(duì)細(xì)分市場(chǎng)需求的準(zhǔn)確把握，一汽解放成功打造了體系節(jié)油、長(zhǎng)換油、輕量化、自主大總成、自主電控、自主后處理、新能源、智能駕駛、長(zhǎng)保用、免維護(hù)十大核心產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

在擁有強(qiáng)大自主研發(fā)體系的基礎(chǔ)上，一汽解放已實(shí)現(xiàn)以重型車為主，中型、輕型發(fā)展并舉的產(chǎn)品格局。另外，一汽解放擁有牽引、載貨、自卸、專用、新能源、輕卡六大產(chǎn)品系列，J7、J6、JH6等11個(gè)整車產(chǎn)品平臺(tái)。其中，解放最新一代產(chǎn)品J7可與歐洲高端重卡比肩，用品質(zhì)贏得了國(guó)際同行的認(rèn)可與稱贊，成為全球首款發(fā)布的L2量產(chǎn)級(jí)智能卡車。

“本次上市重組，為本就實(shí)力雄厚的一汽解放再添助力，這對(duì)于企業(yè)本身乃至商用車行業(yè)而言，都有著深遠(yuǎn)的影響。”劉維強(qiáng)調(diào)。

♦解放入市 利好多重

憑借著明星產(chǎn)品和龐大陣列，一汽解放的“護(hù)城河”筑得越來(lái)越寬，頭部?jī)?yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大。但面對(duì)市場(chǎng)變化和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，一汽解放還有很長(zhǎng)的路要走，除了在新能源汽車領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品布局和技術(shù)研發(fā)，在“新四化”的大潮下，還要力求轉(zhuǎn)型成為智慧交通運(yùn)輸解決方案的供應(yīng)商。

2019年1月，一汽解放正式發(fā)布“哥倫布智慧物流開(kāi)放計(jì)劃”，該計(jì)劃包含以一汽解放智能車平臺(tái)為核心的“智能加”(Ai+)開(kāi)放計(jì)劃和以一汽解放車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為核心的“互聯(lián)加”(Connect+)開(kāi)放計(jì)劃，試圖把新能源、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)融為一體，將公司逐步發(fā)展成為智慧交通方案的提供者。

此外，根據(jù)一汽解放的規(guī)劃，2020年，一汽解放將實(shí)現(xiàn)全系產(chǎn)品100%標(biāo)配智能駕駛輔助系統(tǒng)，率先投放L3級(jí)智能卡車;2021年，將實(shí)現(xiàn)車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)盈利，智能卡車商業(yè)運(yùn)營(yíng)全面覆蓋港口、礦區(qū)、園區(qū)、高速公路等場(chǎng)景;2025年，通過(guò)解放車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)100萬(wàn)解放用戶，并完成解放L5級(jí)智能卡車產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

“雖說(shuō)在一汽解放繪制的發(fā)展藍(lán)圖上，遍布雄心與壯志，但對(duì)于這家60多歲的老牌國(guó)企來(lái)說(shuō)，投身于新的領(lǐng)域、推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并不是件容易的事，最主要的還是來(lái)自資金的壓力。”劉維表示，此次上市重組，為一汽解放提供了極大助力，同時(shí)意味著上市公司資本運(yùn)作的空間將會(huì)被打開(kāi)，未來(lái)的兼并重組、跨境收購(gòu)、再融資等資本運(yùn)作將成為可能。另外，此次重組之后，還能促使一汽解放通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制，激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展活力。在資本市場(chǎng)的賦能下，一汽解放將獲得更多的資金支持，以圍繞新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等方面深耕布局，轉(zhuǎn)型成為“中國(guó)第一、世界一流”的智能交通運(yùn)輸解決方案提供商。

商用車行業(yè)專家譚秀卿也認(rèn)為：“上市重組后，一汽解放將會(huì)獲得更多的曝光度和大顯身手的機(jī)會(huì)，其信息披露將會(huì)得到進(jìn)一步規(guī)范，內(nèi)部管理也會(huì)得以強(qiáng)化。不過(guò)，也有可能會(huì)面臨融資困難和虧損的風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的融資平臺(tái)雖然會(huì)給一汽解放帶來(lái)利好，但切記不能忘記本源，只有把產(chǎn)品、營(yíng)銷和服務(wù)做好做強(qiáng)，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”

“總體來(lái)看，本就擁有強(qiáng)勁實(shí)力的一汽解放，在資金注入的利好條件下，其對(duì)外合作和投資能力將得到大幅提升，對(duì)國(guó)內(nèi)整個(gè)商用車行業(yè)也將帶來(lái)不小的影響。”在鐘渭平看來(lái)，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為商用車業(yè)務(wù)，有利于提升我國(guó)商用車行業(yè)在資本市場(chǎng)的地位和價(jià)值，博得資本市場(chǎng)更多的青睞。另外，商用車的價(jià)值在于運(yùn)營(yíng)，一汽解放在電動(dòng)化、智能化等方面的投入和轉(zhuǎn)型，對(duì)于整個(gè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向，有著不可小覷的引領(lǐng)作用。

對(duì)此，全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴持有同樣的看法。同時(shí)，他也指出，國(guó)內(nèi)商用車市場(chǎng)現(xiàn)下的格局已經(jīng)非常穩(wěn)固。短時(shí)間內(nèi)，一汽解放的上市重組并不會(huì)對(duì)商用車市場(chǎng)格局帶來(lái)明顯變化。

♦為加速國(guó)際化進(jìn)程提供新動(dòng)能

雖然當(dāng)前一汽解放在國(guó)內(nèi)商用車領(lǐng)域已屬“排頭兵”，但如何繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)，走可持續(xù)發(fā)展道路，依然是個(gè)重要課題。而今，通過(guò)“一帶一路”倡議走出國(guó)內(nèi)，立足于替代進(jìn)口，向發(fā)達(dá)國(guó)家輸出產(chǎn)品技術(shù)，以及成為世界一流的商用車企業(yè)，才是一汽解放的雄心壯志。

“全球化是商用車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，雖然中國(guó)目前擁有最大的商用車市場(chǎng)，但國(guó)內(nèi)整車制造商想要做大做強(qiáng)，必須走出國(guó)門(mén)，對(duì)標(biāo)世界。然而，現(xiàn)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常復(fù)雜，不同國(guó)家地區(qū)的規(guī)則制度和市場(chǎng)環(huán)境也大不一樣，所以國(guó)內(nèi)制造商走出去并不容易。”鐘渭平告訴記者，一個(gè)全球化的企業(yè)在于它的產(chǎn)品和服務(wù)能夠符合全球的需求，能夠觸達(dá)每一個(gè)角落。一汽解放有如此的豪言壯志，需要十足的底氣和決心。“此次上市重組，恰好給一汽解放提供了更強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力，使企業(yè)有更大的資本運(yùn)作空間，可以預(yù)見(jiàn)，一汽解放的國(guó)際化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。”他說(shuō)。

“受益于堅(jiān)持自主創(chuàng)新的體系建設(shè)和自主研發(fā)的技術(shù)積累，一汽解放才能在錯(cuò)綜復(fù)雜的汽車市場(chǎng)環(huán)境中厚積薄發(fā)。為了開(kāi)拓更為廣泛的國(guó)際市場(chǎng)，一汽解放需要在產(chǎn)品品質(zhì)和供應(yīng)商體系等方面狠下功夫。”劉維指出，一汽解放入主一汽轎車之后，作為上市公眾企業(yè)，將得到更多的社會(huì)關(guān)注和監(jiān)督，企業(yè)的整體形象及操作規(guī)范將更加公開(kāi)透明，這對(duì)于日后一汽解放在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售、服務(wù)、配件等領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化水平提升將大有好處。而有了技術(shù)先進(jìn)的產(chǎn)品，一汽解放的海外擴(kuò)展之路也會(huì)越走越順。

目前，一汽解放的產(chǎn)品已觸達(dá)東南亞、中東、拉美、非洲、東歐等80個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在全世界30個(gè)國(guó)家有40家經(jīng)銷商。出口產(chǎn)品包括J6、虎V、J5K、悍V等車型。在巴基斯坦、伊朗、南非、朝鮮、哈薩克斯坦、肯尼亞、尼日利亞、菲律賓、馬來(lái)西亞、越南等10個(gè)國(guó)家建有11座組裝廠。

為更好地整合全球優(yōu)質(zhì)資源，一汽解放近年來(lái)相繼與大陸、威伯科、克諾爾、采埃孚、殼牌、福士、華為、聯(lián)通、智加科技等國(guó)內(nèi)外頂尖企業(yè)簽約成為戰(zhàn)略合作伙伴和成立合資公司，通過(guò)推進(jìn)資源網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、體系能力提升，向世界一流的采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力快速邁進(jìn)。因此，來(lái)自近千家優(yōu)秀供應(yīng)商的成熟產(chǎn)品，為解放卡車的高可靠性提供有力保障。

除此之外，在2019年取得不錯(cuò)的出口成績(jī)后，一汽解放表示，2020年將與進(jìn)出口公司深度融合，組成“聯(lián)合戰(zhàn)隊(duì)”建立統(tǒng)一的“聯(lián)合作戰(zhàn)室”，實(shí)現(xiàn)海外銷量1.3萬(wàn)輛。

“一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)商用車制造企業(yè)都是以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和欠發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)作為主要目標(biāo)群體。雖然一汽解放的出口量很樂(lè)觀，但想要進(jìn)軍發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，還需要在技術(shù)水平和產(chǎn)品等方面繼續(xù)優(yōu)化。”譚秀卿指出，作為一汽解放的第七代卡車，解放J7既是解放在重卡領(lǐng)域最新技術(shù)實(shí)力的集中展現(xiàn)，也是中國(guó)與歐洲重卡產(chǎn)品實(shí)力一較高下的關(guān)鍵產(chǎn)品。

一汽集團(tuán)總經(jīng)理、一汽轎車董事長(zhǎng)奚國(guó)華表示：“本次重組將為一汽解放插上資本的翅膀，不僅能帶動(dòng)自身更好更快地發(fā)展、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也能夠?yàn)橹袊?guó)一汽加速向國(guó)際一流車企邁進(jìn)提供新動(dòng)能，對(duì)中國(guó)一汽高質(zhì)量發(fā)展具有非常重要的意義。”

顏立興也認(rèn)為，借助此次上市的機(jī)會(huì)，不論是對(duì)外銷售產(chǎn)品、技術(shù)輸出，還是實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu)、設(shè)廠，都會(huì)有不小的助力，一汽解放的“出海”將擁有更為廣闊的發(fā)展前景。(李亞楠)